На современном Forex, как и на бирже, принято торговать неким стандартизованным объемом товара. Это минимальная сумма валюты, которую мы можем купить или продать. Называется этот минимальный объем – стандартный или минимальный лот (standard lot). На рынке вы можете открывать и закрывать позиции только с определенном количеством лотов, кратным минимальному. Если минимальный (стандартный) лот для работы равен 100 000 единиц валюты, то сделки могут открываться на 100, 200, 300 и так далее тысяч единиц валюты.
Размер лота всегда выражается в единицах базовой валюты. Если у валютной пары EUR/USD минимальный лот равен 100 000, это значит, что минимальная сделка совершается на 100 000 EUR. Соответственно, в паре USD/CHF – на 100 000 долларов США.
Сумма 100 000 долларов США хоть и не такая большая, но для многих потенциальных инвесторов является недоступной, и это даже несмотря на возможность маржинальной торговли, о которой мы так часто упоминали. Поэтому дилинговыми компаниями в оборот был введен так называемый мини-лот. Мини-лот равен 10 000 единиц базовой валюты. Инвестор с небольшими суммами на счету (около 1000 USD) торгуя мини-лотами в совокупности с торговлей на марже может чувствовать себя комфортно.
На практике некоторые компании предоставляют возможность торговать еще и микро-лотами, размер которых составляет 1 000 единиц базовой валюты. Для контроля позиций, открытых микро-лотами, достаточно лишь нескольких сотен долларов. Такой вид торговли доступен практически каждому, поэтому так называемый сегмент «микро-Forex » развивается довольно быстро.
Какова же потенциальная прибыль от операций на Forex – хотя бы приблизительная? Рассмотрим на примере.
Пример 2.14.
Предположим, что мы имеем начальный (страховой) депозит в размере 1000 долларов США. Мы прогнозируем, что курс канадского доллара по отношению к американскому (USD/CAD) будет снижаться. Открываем длинную позицию покупкой одного мини-лота USD/CAD по котировке:
USD/CAD 1.1243 / 1.1247
То есть мы покупаем американские доллары за канадские по 1.1247. Обратим внимание на размер спрэда в этой валютной паре. Он равен четырем пунктам, что является нормальным состоянием для этой валютной пары.
Предположим, что наш прогноз оправдался – курс USD/CAD вырос и на момент закрытия позиции составил:
USD/CAD 1.1408/1.1412
Таким образом нам удалось заработать:
1.1408 – 1.1247 = 0.0161 CAD (или 161 пункт).
Не стоит забывать, что пункты вычислены в валюте котировки, то есть в данном случае в канадских долларах. Чтобы подсчитать размер прибыли в долларах США (валюте нашего депозита) необходимо 161 пункт перевести в долларовое значение и умножить на размер сделки. В нашем случае размер сделки составил один мини-лот или 10 000 единиц базовой валюты.
Проведем вычисления:
1. Необходимо перевести прибыль в пунктах из канадских долларов в доллары США – валюту депозита (по курсу на момент закрытия сделки):
0.0161 / 1.1412 = 0.0141 USD
или 141 пункт в долларовом эквиваленте. Заметьте, что при вычислениях мы использовали котировку ASK, так как для совершения конверсионной операции нам надо было купить доллары США.
2. Следующим действием, как мы и говорили, будет умножение полученной прибыли в пунктах на размер сделки:
0.0141 х 10.000 = 141 USD
Таким образом итоговая прибыль от операции составила 141 доллар США, или 14,1% от размера нашего страхового депозита. Эту прибыль обеспечило нам движение в 161 пункт. На практике такое движение на FOREX может произойти на 2-4 часа торгов.
Уделите особое внимание заданиям из рабочей тетради и потренируйтесь вычислять финансовые результаты операций. К следующей главе переходите только тогда, когда будете уверены, что материал усвоен достаточно хорошо.
А теперь запишем формулы для расчета результатов от сделок в общем виде, чтобы в любой момент мы могли использовать их. Мы будет подразумевать, что торговый счет открыт в долларах США. Никакой принципиальной разницы в расчетах нет, но для удобства остановимся на основной валюте Forex.
Для начала мы обобщим все рассмотренные ранее примеры и запишем формулу расчета результата от сделки в общем виде:
Формула для «длинной» позиции:
Res = (ClosePrice–OpenPrice) x Lots x LotSize – Comm x Lots + SWAP
Формула для «короткой» позиции:
Res = (OpenPrice – ClosePrice) x Lots x LotSize – Comm x Lots + SWAP,
где:
Res – результат торговой операции
ClosePrice – цена закрытия сделки
OpenPrice – цена открытия сделки
Lots – количество лотов в сделке
LotSize – размер одного лота
Comm – комиссия брокера
SWAP – начисленные/списанные SWAP пункты (банковский интерес)
В целом весь результат работы можно разделить на 2 части:
1 Результат от самой сделки
2 Транзакционные издержки
К транзакционным издержкам, то есть издержкам на проведение операций купли продажи активов, относят комиссию брокера и SWAP пункты.
Как мы помним, существует два типа котировок (помимо кросс-курсов) – прямые и обратные. Отличаются они положением доллара – в первом типе доллар является валютой котировки, во втором – базовой валютой.
В приведенной выше формуле результат торговой операции рассчитывается в валюте котировки. Следовательно, данная формула справедлива лишь для прямых котировок к доллару США.
В валютных парах с обратной котировкой результат от торговой сделки будет вычислен в валюте котировки, а она отлична от доллара США. Поэтому брокер не сможет зачислить вам ее на торговый счет без предварительного конвертирования в валюту депозита, то есть в американские доллары.
Для обратных котировок, формула примет следующий вид:
Формула для «длинной» позиции:
Res =( (ClosePrice – OpenPrice) / ClosePrice ) x Lots x LotSize – Comm x Lots + SWAP
Формула для «короткой» позиции:
Res =( (OpenPrice–ClosePrice) / ClosePrice ) x Lots x LotSize – Comm x Lots + SWAP,
То есть результат от торговой операции надо конвертировать обратно в доллары по тому курсу, по которому была закрыта наша сделка.
То, как работает эта формула, можно проиллюстрировать следующим примером.
Пример 2.15.
Возьмем валютную пару с прямой котировкой к доллару США: EUR/USD. Открываем длинную позицию EUR/USD двумя стандартными лотами по цене 1.2365 доллара за 1 евро. Через три дня позиция закрывается по цене 1.2524 доллара за 1 евро. Комиссию брокер не взимал. За то время, когда позиция была открыта, с нас списали SWAP на размере 25 долларов США. Рассчитаем прибыль:
Res = (1.2524 – 1.2365) x 2 x 100 000 – 0 x 2 + (-25) = 3155$
То есть мы заработали 3 155 долларов США с учетом всех накладных расходов.
Теперь попробуем рассчитать на примере валютной пары с обратной котировкой. Обратимся к уже известной нам паре USD/CHF. Открываем короткую позицию одним стандартным лотом по цене 1.1659 и закрываем на следующий день по цене 1.1533. За перенос позиции на следующие стуки нам был начислен SWAP в размере 9,8 доллара США.
Рассчитаем результат сделки:
Res = ( (1.1659 – 1.1533) / 1.1533) x 1 x 100 000 – 0 x 1 + 9.8 = 1102.32 USD (или 1260 CHF)
Как видите, все довольно просто!
Расчет результата от торговых операций с кросс-курсами происходит несколько иначе. Мы помним, что кросс-курс – это котировка двух валют по отношению друг к другу, но без участия доллара США. Из формулы расчета кросс-курса мы знаем, что любой «кросс» является составной котировкой из котировок валют, составляющих этот кросс-курс. Например, курс GBP/CHF можно рассчитать через котировки GBP/USD и USD/CHF. Чтобы подсчитать доход или убыток от операции с кроссом, необходимо для начала вычислить результат сделки в валюте котировки кросс-курса. В нашем примере это швейцарский франк. Затем результат в швейцарских франках надо конвертировать в доллары США по курсу USD/CHF на момент закрытия позиции. Таким образом, правило расчета прибыли/убытка по кросс-курсам практически идентично правилу для расчета результата по обратным долларовым котировкам. Разница лишь в том, что нам необходимо знать курс валюты котировки в «кроссе» к доллару США на момент закрытия нашей позиции.
Обратимся к примеру.
Пример 2.16.
Мы купили один стандартный лот в 100 000 единиц базовой валюты GBP/CHF по 2.3846. В конце торговой сессии мы закрыли позицию по 2.3992. На момент закрытия позиции курс доллара США к швейцарскому франку составил 1.1639 (обратите внимание, что в данном случае это котировка ASK, так как нам необходимо купить доллары за франки). Рассчитаем результат по уже известной нам формуле для обратных котировок, но вместо ClosePrice по нашей позиции, используем цену USD/CHF на момент закрытия позиции. Так как позиция не переносилась на следующий день, SWAP не списывался и не начислялся.
Res = ( (2.3992 – 2.3846) / 1.1639 ) x 1 x 100.000 – 0 x 1 – 0 = 1237.22$ (или 1460 CHF)
Наверное, Вы обратили внимание на то, как часто мы сталкиваемся с необходимостью конвертировать результаты сделок в доллары США. Действительно, мы не можем рассчитываться по сделкам в других валютах – у нас на руках только доллары. Итоги нашей деятельности мы конвертируем всегда по текущему курсу. Это одна из важных особенностей функционирования Forex – стоимость пункта в котировках, где доллар США является базовой валютой, всегда меняется с изменением котировок валютной пары. Для расчетов потенциальной прибыли и убытков нам надо точно знать, сколько мы можем заработать или потерять на движении курса в N пунктов. Для расчета стоимости пункта в обратных доллару котировках есть нехитрая формула:
PipValue = (Point x LotSize) / Price
где:
PipValue – стоимость одного пункта
Point – размер пункта в валютной паре
LotSize – размер лота
Price – текущая котировка валютной пары
С обратными котировками все просто. Рассмотрим, например, пару EUR/USD. В стандартном лоте EUR/USD содержится 100 000 единиц базовой валюты, то есть евро. Котируется евро в этой паре в долларах США. Следовательно, конвертировать результат сделки нет необходимости – он и так будет в долларах. Боле того, мы точно знаем, что изменение цены на 1 пункт (0.0001 для EUR/USD) всегда будет стоить ровно 10 долларов (100 000 х 0.0001).
Для прямых котировок рассмотрим пример с USD/CHF. Размер пункта (Point) в этой паре равен 0.0001. Размер стандартного лота в этой валютной паре равен 100 000 единиц базовой валюты. Предположим, что текущая котировка ASK (ведь мы покупаем доллар, конвертируя наши франки) равна 1.1659. Тогда стоимость пункта в этот момент времени будет равна:
PipValue = (0.0001 x 100 000) / 1.1659 = 8.58$
Ту же самую операцию можно проделать и для любой другой валютной пары, в том числе и для кросс-курсов.
Не стоит пугаться на первый взгляд сложных и громоздких формул расчетов прибылей и убытков. В реальной торговле все это за Вас сделает торговый терминал. Любая, даже самая простая торговая платформа высчитывает все эти показатели автоматически. Несмотря на то, что у разных брокеров используются различные торговые терминалы, смысл и логика вычислений одинакова. Все это мы разобрали лишь с одной целью – чтобы Вы обладали знанием и пониманием того, откуда и как образуются результаты Ваших сделок.
Форум 